Investieren in Megatrends

Historisch gesehen dauert es aber einfach einige Zeit, bis neue Technologien tatsächlich zu Produktivitätssteigerungen führen. Laut Capital Economics ist es daher nicht überraschend, dass die KI das Wirtschaftswachstum bislang nicht verbessert hat.

Der Finanzdienstleister zeigt sich jedoch überzeugt, dass dies in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts der Fall sein wird. Denn der Zeitraum zwischen Erfindung und breitem Einsatz hat sich drastisch verkürzt. Die Dampflokomotive benötigte dafür noch über 70 Jahre, bei den Technologien der 1980er und 1990er war es teils deutlich weniger als ein Jahrzehnt. Die Geschichte zeigt außerdem, dass Investoren oft von neuen Technologien profitieren wollen, noch bevor sich die Vorteile in der Realwirtschaft zeigen. Es ist daher durchaus denkbar, dass die KI-Blase vorerst weiterwächst.

Wer an diese These glaubt, sollte einen Blick auf das wikifolio Artificial Intelligence von Thomas Schuster ( Th96tr ) werfen, denn hier ist der Name Programm. Gemäß der Anlageidee konzentriert Schuster seine Strategie auf marktführende Unternehmen des KI-Bereichs und des autonomen Fahrens sowie auf Unternehmen, die von der Markteinführung der entsprechenden Produkte profitieren könnten. Das wikifolio umfasst vor allem Aktien international tätiger Firmen. Als Entscheidungsgrundlage dienen fundamentale und technische Analysen sowie der Nachrichtenfluss. Die Haltedauer der Investments ist überwiegend mittel- bis langfristig angelegt. Schwergewichte unter den insgesamt 22 Einzelaktien sind KI-Klassiker wie Nvidia , Microsoft , Apple , Alphabet , Meta Platforms und Amazon . Kumuliert macht dieses Sextett rund 68% des Portfolios aus. Diese Fokussierung hat sich bislang mehr als ausgezahlt, wie eine Performance von +228% seit Oktober 2017 belegt. Das entspricht einem durchschnittlichen jährlichen Wertzuwachs von stattlichen +19,0%. Als Belohnung für diese Leistung erhielt das wikifolio Anfang Juli das Qualitätsmerkmal „High Performance“.

Im wikifolio ICTech I von Torben Bonde Lauridsen ( Fabedo ) sind die Schwergewichte ebenfalls alte Bekannte des KI-Bereichs: Nvidia (19,0%), Microsoft (13,2%), Alphabet (12,6%), Apple (12,4%) und Amazon (10,1%). Der Anlagefokus liegt auf Technologie-Unternehmen in den Bereichen Information und Kommunikation (IKT), Digitalisierung, Robotik und Mobilität. Die Idee hinter der Konzentration auf diese Segmente ist die Erwartung einer fortschreitenden Entwicklung und Innovation in Bereichen wie Machine Learning & Big Data, Robotik, erneuerbare Energien und Elektromobilität. Das Thema KI ist in der Anlageidee interessanterweise nicht explizit erwähnt. Wer aber auf führende US-Technologieaktien setzt, landet heute automatisch auch beim Megatrend KI. Zumal diese Unternehmen als wachstumsstark gelten und Lauridsen generell davon überzeugt ist, dass Unternehmen, die neue und leistungsfähige Technologien entwickeln und anwenden, besonders schnell wachsen. Diese Devise führt dazu, dass neben Nvidia weitere Werte aus dem wachstumsstarken Halbleitersektor, wie unter anderem TSMC (9,2%) und ASML (8,2%), im Portfolio enthalten sind. Dabei ist zu beachten, dass der verfolgte Ansatz vorsieht, in der Regel nur auf eine überschaubare Anzahl von mindestens fünf und maximal 13 Aktien zu setzen. Die intelligente Konzentration der Mittel bekommt dem wikifolio bisher sehr gut. Das Plus seit Januar 2013 beträgt stolze +1.358%. Die durchschnittliche jährliche Performance liegt damit bei außergewöhnlichen +26,1%.

Auch das von Achim Reimers ( reimers ) geführte wikifolio Highflyer USA ist nicht zwingend auf KI ausgerichtet. Vielmehr besteht sein Ansatz darin, in die jeweils trendstärksten US-Aktien zu investieren. Die Auswahl erfolgt systematisch anhand einer wöchentlich erstellten Rangliste, wobei die Entscheidungsfindung hauptsächlich auf der technischen Analyse basiert. Es handelt sich um ein Long-Only-wikifolio, das ausschließlich Aktien hält. Die Aktienquote soll zwischen 90% und 100% betragen. Der Anlagehorizont ist überwiegend kurz- bis mittelfristig. Aufgrund des skizzierten Ansatzes wurden auch einige Aktien mit KI-Bezug in die Auswahlliste gespült, da es derzeit viele starke Titel rund um diesen Megatrend gibt. Dazu gehören Versorger wie Vistra Energy (Gewichtung 5,3%) oder Constellation Energy (3,6%), die davon profitieren, dass die Entwicklung von KI-Modellen sehr energieintensiv ist und Strom daher als KI-Treibstoff gilt. Reimers ist auch in Vertiv Holdings (5,1%) investiert, einem Anbieter, der kürzlich eine neue Rechenzentrumsinfrastruktur vorgestellt hat, die speziell für Unternehmen entwickelt wurde, die KI integrieren. Die verfolgte Anlagestrategie brachte seit April 2020 einen Wertzuwachs von insgesamt +312%, was einer atemberaubenden durchschnittliche Jahresperformance von +39,7% entspricht.

In der neuen Berichtswoche können sich die Marktteilnehmer zunächst etwas zurücklehnen. Denn die wichtigsten Termine konzentrieren sich auf Donnerstag und Freitag. Bei den Konjunkturdaten stehen Inflationszahlen im Mittelpunkt. So werden am Donnerstag in Deutschland und in den USA die aktuellen Verbraucherpreisindizes veröffentlicht. Am Freitag folgt zudem der US-Erzeugerpreisindex. Wichtig sind die Preisdaten vor allem im Hinblick auf die weitere Zinspolitik von Fed und EZB. Spannend wird der Freitag auch im Hinblick auf die deutschen Einzelhandelsumsätze sowie das US-Verbrauchervertrauen (Reuters/Uni Michigan).

Darüber hinaus fällt zum Ende der Woche der Startschuss für die nächste Berichtssaison. Den Anfang machen traditionell die Finanzfirmen. So stehen am Freitag Ergebnisse von Größen wie Blackrock, Citigroup, JPMorgan Chase & Co. sowie Wells Fargo auf dem Programm. Aktuell rechnen Analysten im Schnitt für das zweite Quartal 2024 mit einem Gewinnwachstum der S&P 500-Unternehmen von +8,8%. Sollte diese Wachstumsrate eintreffen, wäre das der stärkste Gewinnanstieg seit dem 1. Quartal 2022. Und natürlich werden die Investoren die Zahlen genau daraufhin abklopfen, welche Impulse vom Megatrend KI auf die Geschäfte ausgehen.

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