Rolling-Discount-System Neutral

Es ist beabsichtigt, bei dem Wikifolio eine ganz systematische, langfristig ausgerichtete Anlagestrategie zu realisieren, die selbst in einem Seitwärtsmarkt noch eine jährliche Rendite von zirka 10% bei einer gleichzeitig verminderten Volatilität abwerfen kann. Im Gegensatz zu herkömmlichen Rolling-Discountern, die das Gesamtkapital regelmäßig in einem kurzen, meist monatlichen Rhythmus in die nächste Optionsstruktur „rollen“, soll das Discountstruktur-Wikifolio einen modifizierten, meiner Meinung nach deutlich ausgewogeneren Ansatz umsetzen. Dabei soll der mangelnden Erholungsfähigkeit nach stärkeren Kursrücksetzern entgegengewirkt werden, indem das Kapital von vornherein in monatliche Tranchen aufgeteilt und sukzessive in etwas länger laufende Discount-Zertifikate investiert und wieder reinvestiert wird. Der gesamte Kapitaleinsatz soll dadurch nicht mehr auf einen einzigen Stichtag konzentriert, sondern über einen längeren Zeitraum gestreckt werden, was zu einer deutlich besseren Diversifizierung beitragen kann. Dadurch soll ein in sich geschlossenes System entstehen, das eine Art Durchschnitts-Effekt ermöglicht. Die Investition soll hier nicht wie bei einem Direktinvestment einfach eins zu eins in den Index, sondern immer wieder von neuem in eine optimierte Discount-Struktur erfolgen, was meiner Ansicht nach zu einem deutlich besseren Chance-Risiko-Profil führen kann. Im Wikifolio soll das Anfangskapital auf zwei unterschiedliche Discount-Strategien aufgeteilt werden: 1. Gestaffelte Index-Discount-Strategie (etwa 90% des Anfangskapitals): Zu Beginn soll das Kapital gestaffelt über ca. 12 Monate im monatlichen Turnus bzw. in der Ansparphase im hochvolatilen Umfeld auch teilweise vorzeitig zu gleichen Teilen in 1-jährige Index-Discount-Zertifikate insbesondere auf den Euro STOXX 50 investiert werden. Nachdem der Status der Vollinvestition erreicht wird und die ersten Tranchen nach rund zwölf Monaten aufgrund ihrer Fälligkeit wieder zurückgezahlt werden, soll bei den Einzel-Tranchen wieder ein ständiger monatlicher Wechsel von Neuinvestition und Desinvestition in eine „frische“, marktgerechte Ausstattung im Sinne eines Systems monatlich aufeinander folgender 1-jähriger Rolling-Discounter erfolgen. Dabei soll der Höchstbetrag (Cap) der einzelnen Discount-Zertifikate nach folgenden Kriterien festgelegt werden: Erzielung einer Zielrendite von mindestens etwa 10% (Hauptkriterium) bzw. wenn darüber hinaus möglich, Festlegung des Caps auf Höhe des aktuellen Indexstandes („at the money“), sodass die Maximalrendite z.B. bei volatileren Märkten zum Teil auch noch deutlich gesteigert werden kann. 2. Gestaffelte Einzelaktien-Discount-Strategie (etwa 10% des Anfangskapitals): Die zweite Strategie soll als Ergänzung des Index-Discount-Ansatzes dienen. Nach ähnlichem Schema soll dabei gestaffelt in nur kurzlaufende Discount-Zertifikate (zirka 3 - 4 Monate) auf aktuell hochvolatile DAX-Werte investiert werden. Dadurch ergibt sich hier ein Anlagezyklus von nur wenigen Monaten. Bei der Wahl des Caps soll ein Discount von mindestens etwa 10% angestrebt werden, wobei die Rendite in Abhängigkeit von Einflussfaktoren wie z.B. der Volatilität mehr oder weniger stark variieren kann. Bei beiden Ansätzen kann es zu vorzeitigen Gewinnmitnahmen und einer unmittelbaren oder aus Marktsicht auch etwas verzögerten Ersatzinvestition unter Beachtung des vorgegebenen Anlagezyklus kommen.