ETF + wikifolio: Die richtige Mischung macht’s

Diversifikation kann auf unterschiedliche Weise erreicht werden. Ein Unternehmen kann etwa seine Produktpalette erweitern und neue Absatzregionen erschließen – sich breiter aufstellen. Apple bietet nicht nur PCs, sondern iPod, iPhone, iPad, Apple Watch usw. an. Das Unternehmen verkauft seine Produkte nicht nur in den USA, sondern weltweit. So werden Abhängigkeiten reduziert und Gewinnchancen verbessert oder Verlustrisiken vermindert – oder beides.

An der Börse funktioniert das ähnlich. Wer Geld anlegen will, kann über Assetklassen, Regionen und Branchen hinweg diversifizieren und so das Risiko streuen. Läuft eine Portfoliokomponente nicht so gut, dann gleichen das andere im besten Fall aus. Besonders einfach geht Diversifikation mit ETFs.

ETFs („Exchange Traded Funds“) sind börsengehandelte Indexfonds. Im Unterschied zu aktiv verwalteten Aktienfonds bilden sie die Wertentwicklung eines Index, wie etwa des MSCI World, ab und eignen sich daher hervorragend als Basis für Wertpapierdepots. Mit einem einzigen MSCI World-ETF (1 ISIN, 1 Produkt) kann man sich beispielsweise die rund 1.600 größten Unternehmen der Welt ins Depot legen.

Aufgrund ihrer passiven Natur – ein ETF braucht keinen Fondsmanager – ermöglichen ETFs außerdem ein kostengünstiges Investment in unterschiedliche Märkte. Das Angebot ist groß. Über ETFs kann in Anleihen, Aktien, Kryptowährungen, Rohstoffe, Branchen, Länder, kleine und große Unternehmen, Dividendentitel uvm. investiert werden. Selbst das Tagesgeldkonto lässt sich bei Bedarf durch einen ETF „ersetzen“.

ETFs sind auch eine Option, wenn die Expertise über bestimmte Märkte nicht ausreicht, um in Einzeltitel zu investieren. Aus demselben Grund sind auch wikifolios als Baustein für Depots interessant. Ob es Wissen ist, über das man selbst nicht verfügt, oder Handelsstrategien, die man selbst nicht umsetzen kann oder möchte – beides lässt sich über ETFs und wikifolios vergleichsweise günstig und transparent einkaufen.

Eines können ETFs aber per Definition nicht: Sie können aufgrund ihres passiven Charakters – es wird immer ein Index „nachgebaut“ – keine Outperformance erzielen. Wer den Markt also schlagen will (und somit eine Mehrrendite erwirtschaften möchte), braucht aktive Komponenten im Depot. Etwas, das wikifolios leisten können.

Soweit zur Theorie. Nun zur Praxis anhand 3er einfacher Beispiele. Wir mischen 1 MSCI World ETF in einem fiktiven Depot mit je 1 wikifolio. Und schauen uns an, wie die sich dadurch ergebende Diversifikation das Risiko reduzieren und die Beimischung des wikifolios außerdem die Performance verbessern kann. Der Beobachtungszeitraum für die 3 Beispiele erstreckt sich über 5 Jahre (von 12.10.2018 bis 11.10.2023). Als Maßzahl für das Risiko berechnen wir die Volatilität des Depots.

Das Depot besteht also nur aus 2 Produkten: 1 ETF und 1 wikifolio. Je nach Gewichtung der beiden ändern sich Volatilität und Performance. So hätte man, wenn man sein Geld im Beobachtungszeitraum nur in den MSCI World ETF investiert hätte (100 % Gewichtung MSCI World ETF), eine durchschnittliche Volatilität von rund 22 % pro Jahr bei einer Performance von 10,8 % pro Jahr erzielt.

Im ersten Beispiel mischen wir das wikifolio Special Situations long/short von Christian Scheid bei. Scheid konnte den Wert des wikifolios in den zurückliegenden 5 Jahren (bis 11.10.) um durchschnittlich 22 % pro Jahr steigern. Er schaffte also im Vergleich zum MSCI World ETF eine beträchtliche Mehrrendite. Allerdings war die Volatilität des wikifolios im entsprechenden Zeitraum auch ein wenig höher.

Die folgende Grafik zeigt entlang der Kurve, wie sich Performance und Volatilität verändern, je nachdem wie hoch die Gewichtung von MSCI World ETF bzw. Special Situations long/short im Depot ausfällt.

Bei einer 50:50 Gewichtung ergibt sich aus Risikogesichtspunkten die optimale Portfoliozusammensetzung. Die Volatilität des Gesamtdepots reduziert sich derart auf nur noch knapp 17 %. Gleichzeitig hätte sich die Performance auf 16,3 % verbessert.

Es ist fast ein wenig paradox: wikifolio.com sieht wikifolios als attraktive Beimischung für bestehende Depots an und empfiehlt daher keine Übergewichtung (die wikifolio Komponente sollte abhängig von den Zielen und der Risikotoleranz des Anlegers sowie der Ausgestaltung des Gesamtdepots bei maximal 20 bis 30 % liegen). Nun führt die herausragende Leistung von Christian Scheid in den beobachteten 5 Jahren aber dazu, dass sich die optimale Zusammensetzung des Depots aus Risiko- UND Renditegesichtspunkten bei einer deutlichen Übergewichtung des wikifolios ergeben hätte. 75 % Scheid und 25 % ETF hätten eine durchschnittliche jährliche Performance von knapp 19 % bei einer Volatilität von 18,5 % bedeutet.

Das Fazit bleibt aber dasselbe: Die Vola sinkt, während sich die Performance aufgrund der aktiven Komponente verbessert. Schon bei 2 Produkten zeigen sich also die Vorteile der Diversifikation.

Auch der richtige Mix eines MSCI World ETFs mit Philipp Wellers wikifolio Multi-Asset Allokation hätte zwischen Oktober 2018 und Oktober 2023 Wunder fürs Depot bewirkt. Weller legt in seinem wikifolio großen Wert auf ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis der Portfoliowerte und greift dabei je nach Marktphase auch auf unterschiedliche Assetklassen zurück. Im Vordergrund steht allerdings die Erzielung einer möglichst hohen langfristigen Rendite.

Mit einer Performance von 32,7 % pro Jahr im Betrachtungszeitraum hat er auf die diversen Indizes – allen voran den MSCI World – ordentlich Rendite draufgelegt. Völlig „kostenlos“ ist diese nicht: Die Volatilität und somit das Risiko betrug im Schnitt 27 % pro Jahr.

Mit einer Gewichtung von 63:37 für MSCI World ETF bzw. wikifolio hätten Anleger das Risiko deutlich reduziert. Bei einer Volatilität von dann nur noch 19,5 % hätte sich eine Performance von 19 % ergeben.

Zu guter Letzt werfen wir das wikifolio Katjuscha Research spekulativ von Maik Geschke in den Ring.

Seine Leistung im Beobachtungszeitraum war mit einer Performance von 15,4 Prozent pro Jahr und einer Volatilität von knapp 19 % ebenfalls herausragend. Und: Seine Strategie ist ebenfalls wie gemacht für die Beimischung zu bestehenden Wertpapier- bzw. Aktien-Depots. In der Handelsidee formuliert er selbst: „Dieses wikifolio soll vor allem Chancen auf der Short-Seite bieten. Das wikifolio kann sowohl als zusätzliches Absicherungsinstrument für mein Aktien-wikifolio verstanden werden als auch als spekulatives wikifolio für Freunde des Derivatehandels.“

Das optimale Rendite/Risiko-Verhältnis für das kombinierte Wertpapier-Depot hätte sich wie auch bei den beiden Vorgängern bei einer Übergewichtung des wikifolios ergeben. Mit 72 % wikifolio und 28 % ETF hätte man unterm Strich eine Performance von 14 % pro Jahr bei einer Volatilität von 16 % erzielt.

Allerdings gilt auch hier: Von vergangener Performance lässt sich nicht auf die zukünftige schließen. Vor allem risikoaverse Anleger oder Menschen mit wenig Börsenerfahrung sollten daher wikifolios als Beimischung und ETFs als Basis für ihre Wertpapierdepots sehen – und nicht umgekehrt. Vor allem (aber nicht nur) wenn der Trader selbst das wikifolio als spekulativ bezeichnet.

Disclaimer: Jedes Investment in Wertpapiere und andere Anlageformen ist mit diversen Risiken behaftet. Es wird ausdrücklich auf die Risikofaktoren in den prospektrechtlichen Dokumenten der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft (Endgültige Bedingungen, Basisprospekt nebst Nachträgen bzw. den Vereinfachten Prospekten) auf www.wikifolio.com, www.ls-tc.de und www.ls-d.ch hingewiesen. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die Performance der wikifolios sowie der jeweiligen wikifolio-Zertifikate bezieht sich auf eine vergangene Wertentwicklung. Von dieser kann nicht auf die künftige Wertentwicklung geschlossen werden. Der Inhalt dieser Seite stellt keine Anlageberatung und auch keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.