Unity Software

Zusammenfassung der Unity Software Inc. Q4 2024 Earnings Call (Februar 20, 2025)

Einzeiler-Zusammenfassung

Unity übertraf die eigenen Umsatz- und EBITDA-Erwartungen für Q4 2024 deutlich, stellte mit “Unity Vector” eine neue KI-Werbeplattform vor und erzielte starke Fortschritte in der Gaming- und Industrie-Sparte.

Wichtige Erkenntnisse

📈 Starke Quartalsergebnisse

• Umsatz aus dem strategischen Portfolio wuchs um 4 % auf $442 Mio., das über den Erwartungen lag.

• Adjusted EBITDA übertraf mit $106 Mio. die Guidance um 26 %.

• Free Cashflow im Quartal lag bei $106 Mio., was einem Anstieg von 74 % entspricht.

🤖 KI-gesteuerte Werbeplattform “Unity Vector” angekündigt

• Die Migration des Unity Ad Networks auf die neue KI-Plattform beginnt Ende Q1 2025 und soll bis Ende Q2 2025 abgeschlossen sein.

• Ziel ist eine verbesserte Zielgruppenansprache, höhere Konversionen und effizientere Gebotsstrategien in der Mobile-Werbung.

🎮 Starke Performance der “Create”-Sparte mit Unity 6

• 15 % Wachstum bei Subskriptionen im Jahresvergleich.

• 38 % der aktiven Nutzer sind bereits auf Unity 6 umgestiegen – schneller als bei früheren Releases.

• 70 % der Top 1000 Mobile Games weltweit wurden mit Unity entwickelt, ebenso 30 % der Top-1000-PC-Spiele auf Steam.

• Starker Fokus auf XR-Technologien: Zusammenarbeit mit Google für Android XR und exklusive Spiele für Meta Quest 3.

🚗 Industriesparte wächst rasant

• Umsatzwachstum von 50 % YoY, das höchste Wachstum im Unternehmen.

• Neue Kunden: Toyota (Next-Gen-HMI für Fahrzeuge), Raytheon (3D-Simulationen für Fabrikplanung).

⚠️ Vorsichtiger Ausblick für Q1 2025

• Erwarteter Umsatz: $405–$415 Mio.

• EBITDA-Prognose: $60–$65 Mio.

• Gründe: Erwartete vorübergehende Umsatzrückgänge durch den Übergang zu Unity Vector sowie saisonale Effekte.

💰 Fokus auf finanzielle Disziplin und Aktionärswert

• Schuldenabbau um $415 Mio. durch Free-Cashflow-generierte Rückkäufe.

• Aktienbasierte Vergütung wurde von 3 % (2023) auf 2 % (2024) gesenkt – mit weiterem Reduktionspotenzial.

• Margenverbesserung bleibt strategisches Ziel trotz Investitionen in KI und Cloud.

Bei Unity gibts wohl jetzt einen kleinen Gamestop-Moment. Die Kursbewegung ist jedoch noch nicht allzu extrem. Da die Aktie im letzten Jahr doch viel zu sehr abgestraft wurde, habe ich die Position nun etwas aufgestockt. 

Mal schauen, was 2025 hier bringt. 

Verkauf der kompletten Unity Software Position: 

Meine Investmentthese geht nicht auf, bzw. scheint eine unerwartete Wendung zu nehmen. Die Apple Vision Pro wird mehr und mehr in Frage gestellt. Das könnte zum erneuten Scheitern der VR/AR-Revolution führen. Auch wenn Meta hier weiter sehr umtriebig ist, möchte ich die 15% Rendite bei der Aktie sichern und konzentriere mich im Wikifolio mehr auf die wahrscheinlicheren Szenarien.