In Dividendenaktien investieren – so sicherst du dir die begehrten Ausschüttungen für dein Depot

Das Wichtigste in Kürze

Eine Dividendenstrategie lohnt sich grundsätzlich vor allem für Anleger, die sich ein passives Einkommen aufbauen wollen oder auf Stabilität und kontinuierliche Renditen mehr Wert legen als auf Outperformance. Darüber hinaus können Dividendenaktien einem Depot immer dann beigemischt werden, wenn eine solide Basis für Performance gelegt werden soll. Entsprechend werden die Ausschüttungen auch von vielen der Top-Trader auf wikifolio.com in ihren Strategien berücksichtigt.

1. Was ist eine Dividende?

Aber Vorsicht: Im Gegensatz zu Fremdkapitalgebern, die – unabhängig von der Ertragslage des Unternehmens – ein Recht auf Zinszahlungen haben, besitzen Aktionäre nicht automatisch einen Anspruch auf die Dividende. Ob und in welcher Höhe eine Dividende ausgezahlt wird, wird vom Vorstand vorgeschlagen und auf der Hauptversammlung der Aktionäre mit einfacher Mehrheit beschlossen.

Tipp: Viele der erfolgreichsten Unternehmen der letzten Jahre schütten überhaupt keine Dividende aus. Sie behalten die Gewinne im Unternehmen, um damit weiteres Wachstum zu finanzieren. Prominente Beispiele kommen vor allem aus dem US-Technologiesektor, wie etwa Amazon oder Facebook. Der Aktionär verzichtete in diesen Fällen zwar auf die regelmäßigen Ausschüttungen, kam aber zumindest in der Vergangenheit in den Genuss von stark steigenden Aktienkursen.

In Deutschland findet ein Großteil der jährlichen Hauptversammlungen im Frühjahr statt.

Beispiel: Die Hauptversammlung der Allianz fand am 5. Mai 2021 statt. Es wurde eine Dividende in Höhe von 9,60 Euro je Aktie für das zurückliegende Geschäftsjahr 2020 beschlossen.

Während in Deutschland, Österreich und der Schweiz jährliche Dividendenausschüttungen üblich sind, werden Dividenden in anderen Ländern oft quartalsweise oder halbjährlich ausgezahlt. Quartalsdividenden sind beispielsweise in den USA oder auch Großbritannien gebräuchlich.

2. Was ist die Dividendenrendite und wie wird sie berechnet?

Die Dividendenrendite wird berechnet als Verhältnis der zuletzt ausbezahlten Dividende je Aktie zu aktuellem Aktienkurs. Sie gibt die jährliche Verzinsung an, die der Aktionär in Form der Dividende erhält, sofern er die Aktie zum aktuellen Kurs kauft und die Dividende unverändert bleibt.

Beispiel: Bei einer Dividende von 9,60 Euro je Aktie und einem Aktienkurs von 201 Euro (per 29.10.2021) beträgt die Dividendenrendite der Allianz 4,78 Prozent. Analysten erwarten, dass der deutsche Versicherer die Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2021 anheben wird. Bei einer vom Konsens erwarteten Dividende von 10,26 Euro beträgt die geschätzte Dividendenrendite 2021 (basierend auf dem aktuellen Aktienkurs) 5,10 Prozent. Wichtig: Die geschätzte Dividendenrendite 2021 bezieht sich auf das Geschäftsjahr 2021, für das die Dividende anfällt. Ausgeschüttet wird sie erst im Folgejahr 2022 – kurz nach der Hauptversammlung.

3. Wann entsteht der Anspruch auf die Dividende?

Wer sich die Dividende sichern will, muss die Aktie nun kein ganzes Geschäftsjahr halten. Auch wenn je nach Land im Detail verschiedene Stichtage gelten, ist grundsätzlich anspruchsberechtigt, wer am Tag der Hauptversammlung Aktien des Unternehmens besitzt.

Wer allerdings nur die Dividende kassieren will, sei gewarnt: Kurzfristiges Trading rund um den Tag der HV wird sich in den meisten Fällen nicht lohnen – schließlich fällt die Aktie am Tag der Ausschüttung um den Betrag der Ausschüttung.

Ex-Dividenden-Tag
Die Aktionäre deutscher Unternehmen erhalten die Dividende drei Geschäftstage nach der Hauptversammlung. Der Aktienkurs fällt dabei um den Betrag der ausgeschütteten Dividende – die Aktie handelt „ex Dividende“. Das ist eine logische Konsequenz der Ausschüttung – schließlich verlässt das Geld das Unternehmen, der Unternehmenswert verringert sich entsprechend.

4. Warum in Dividendenaktien investieren?

Viele Gründe sprechen für den Kauf von Dividendenaktien. Dividenden können einen großen Renditebeitrag für das Depot leisten. Deutlich wird das beim Vergleich des DAX Performanceindex mit dem DAX Kursindex.

6. Warum die Dividendenrendite allein kein Kaufgrund für eine Aktie ist

Tipp: Achte bei der Titelauswahl keineswegs nur auf die Höhe der Dividendenrendite. Denn diese sagt noch nichts darüber aus, ob die Dividende dauerhaft aus dem Unternehmenserfolg finanziert werden kann.

Wenn Unternehmen Verluste schreiben oder ihr Geschäftsmodell zukünftig vielleicht sogar gefährdet ist, fällt in der Regel der Aktienkurs. Bleibt die Dividende zunächst unverändert, bedeutet das eine steigende Dividendenrendite. Doch Dividenden können gekürzt werden oder sogar vollständig entfallen. Im schlimmsten Fall besitzt der Aktionär also nur eines: Eine fallende Aktie.

Das bedeutet im Umkehrschluss auch, dass eine niedrige Dividendenrendite nicht unbedingt auf eine schlechte Dividendenaktie hindeuten muss. Im Gegenteil: Der Aktienkurs von erfolgreichen Unternehmen wird in der Regel steigen. Wenn die Dividende nicht im selben Ausmaß steigt, ist die Dividendenrendite unterm Strich rückläufig – die Aktie aber womöglich genau die richtige fürs Dividendendepot. Ein Beispiel:

Beispiel 1: AT&T – der fallende Aristokrat

Die Aktie des US-Telekommunikationskonzern AT&T passt in jedes Dividenden-Depot – zumindest auf den ersten Blick. Für das Geschäftsjahr 2020 schüttete das Unternehmen eine Quartalsdividende von 0,52 US-Dollar aus – in Summe also 2,08 Dollar je Aktie. Bei einem Aktienkurs von 25,26 US-Doller (per 30. Oktober 2021) beläuft sich die aktuelle Dividendenrendite auf stattliche 8,2 Prozent.

Das Problem: Der Aktienkurs fällt seit geraumer Zeit, sodass Investoren trotz hoher Dividendenrendite unterm Strich auf Verlusten sitzen. Die Aktie ist mittlerweile laut Analysten günstig und solide Quartalszahlen deuten daraufhin, dass die Dividende finanzierbar ist. Den Aristokratenstatus hat AT&T 2020 dennoch verloren, denn die Dividende wurde zuletzt nicht angehoben. Auch eine Kürzung kann zu Redaktionsschluss nicht ausgeschlossen werden. 

Dividendenaristokraten
Unter einem Dividendenaristokraten wird landläufig ein Unternehmen bezeichnet, das die Dividende über mindestens 25 Jahre hinweg kontinuierlich erhöht hat.

Drei Merkmale von Dividendenaktien, die du berücksichtigen solltest:

1. Achten bei der Auswahl der Unternehmen darauf, wie sich die Dividendenrendite historisch entwickelt hat und berücksichtige das Zinsumfeld. Vergleiche die Rendite zum Beispiel mit Unternehmens- und Staatsanleihen derselben Währung. Erscheint die Dividendenrendite im Vergleich übertrieben hoch, kann dies auf ein riskantes Investment hindeuten (je höher das Risiko, umso höher die Rendite; „zu gut, um wahr zu sein“).

2. Kann sich das Unternehmen die Ausschüttungen nachhaltig leisten? Wie widerstandsfähig sind die Dividenden gegenüber Krisen? Lege dir keine Aktien von Unternehmen ins Depot, die Verluste schreiben oder deren Gewinne zukünftig gefährdet sind.

3. Dividendenaristokraten: Achte bei der Auswahl auf ein überdurchschnittliches und nachhaltiges Dividendenwachstum.