Insights aus der wikifolio Community

🔍 Meine Analyse zu Lemonade (Frage 6 von 7)

6️⃣ Haltbarkeits-Frage: Wird die Marktposition in 10 und 20 Jahren noch zu halten sein? ⚔️

Zentrale Aspekte: 

• Konkurrenzsituation: Die alten Versicherungsgesellschaften wie Allianz, Geico und Generali sind im Vergleich weniger als Konkurrenz von Lemonade zu sehen. Sie sind zu langsam, zu alt und haben keine DNA für Innovationen. Die echten Konkurrenten von Lemonade sind andere schnell wachsende Insurtechs: Hippo, Oscar Health, Clover Health usw.

• Alte Versicherungen müssten sich selbst disruptieren: "Die einzige Lösung für traditionelle Versicherer, die mit Lemonade konkurrieren wollen, ist, bei Null anzufangen. Kurz gesagt, sie müssen ein Unternehmen oder eine Tochtergesellschaft gründen, die nicht durch Altsysteme, Personalbeschränkungen und Vermittler behindert wird." - Micheal Tempany, Berater für AXA, Prudential, Manulife, Allianz, Zurich, QBE, IAG und AIG

• Nur Lemonade löst Interessenkonflikt: "Das Gewinnstreben ist dem Vertrauen in die Branche in die Quere gekommen; sowohl der Versicherte als auch der Versicherer jagen denselben Dollars hinterher. Und jetzt sind ihre Interessen nicht mehr auf Gegenseitigkeit, sondern falsch ausgerichtet. Der Versicherte will eine helfende Hand und "entschädigt" werden. Der Versicherer will seine Pflicht gegenüber den Aktionären erfüllen. - Rick Huckstep, Vorsitzender des Digital Insurer, Keynote-Speaker und Berater für digitale Versicherungsinnovationen

• Versicherungen sind kein Winner-takes-all-Markt: Derzeit macht die größte Versicherungsgesellschaft 4 % des Gesamtmarktes aus und ist trotzdem ein Multi-Milliarden-Unternehmen. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Player mehr als 25% des Markts ausmachen kann.

• Systemrelevante Branche: Insgesamt machen Versicherungen einen enormen Teil der Gesamtwirtschaft aus, in den meisten entwickelten Ländern sind Versicherungen bei etwa 7-11% des Bruttoinlandsprodukts.

• Produktinnovation in der Zukunft: Die nächsten Versicherungsprodukte werden zeigen, wie innovativ Lemonades Ansatz in anderen, komplexeren Versicherungskategorien ist (oder auch nicht).

Skalierbarkeit: Ein kritischer Punkt könnte jedoch sein, dass Lemonade innerhalb von nur 4 Jahren von 0 auf 1 Mio. Kunden und von 0 auf 100 Mio. $ gewachsen ist. Das ist extrem schnell und könnte zwei Erklärungen haben:

• Außergewöhnliches Unternehmen: Lemonade ist ein wirklich einzigartiges Unternehmen mit einem sehr differenzierten Produkt, das die Kunden begeistert und das von der Konkurrenz nur schwer nachgeahmt werden kann. Das irrsinnige Wachstum spiegelt die massive Nachfrage nach einem innovativen Produkt in einer Branche wider, die seit mehr als 100 Jahren unverändert geblieben ist.

• Neuer Ansatz, leicht kopierbar: Lemonade hat bessere Technik und Psychologie in die Versicherungsbranche gebracht, und die Kunden haben es bemerkt. Aber auch die Konkurrenz. Alle Geschäftsmöglichkeiten, die so schnell umgesetzt und skaliert werden können, sollten auch von einem fähigen Konkurrenten mit den gleichen Ressourcen in gleicher Zeit umsetzbar sein: $480 Mio. an Investments und 4 Jahre Zeit für den Unternehmensaufbau. Daher wird der Wettbewerb wahrscheinlich massiv zunehmen, denn sobald eine solche Gelegenheit entdeckt wird, steigt jeder in dieses Spiel der Insurtechs ein und das Gewinnpotenzial geht im Grunde gegen Null. Kapitalismus ist eben brutal.

Was würde es die Konkurrenz kosten, das Unternehmen nachzubauen? (Reverse-Thinking)

• Marktkapitalisierung: $2 Mrd. (2022)

• Gründung: 2016

• Finanzierung: $481 Mio.

• Markteintrittsbarrieren: Regulierungen, Markenbekanntheit/Vertrauen, Skaleneffekte und Design