Top wikifolio exponentia - World Opportunities CKauff +108,0 % seit Beginn +15,4 % 1 Jahr TOP WIKIFOLIO TRADE Kauf 17.12.2024 um 14:45 ALLIANZ AG VNA O.N. DE0008404005 Kurs (EUR) 298,600 0,1 % Letzte Aktivität exponentia - World Opportunities INFLATION UND ZINSSÄTZE: JE LÄNGER DIE (ZINS-)PAUSE DESTO BESSER! Zweifellos haben die letzten drei monatlichen Inflationszahlen aus den USA die Stimmung zunächst gedämpft, da sie über den Erwartungen lagen. Und genau diese Daten trugen dazu bei, dass die ursprünglich für März erwarteten Zinssenkungen um mehrere Monate, vielleicht auf Juni, verschoben wurden. Aber es waren nur die Prognostiker, die litten, nicht die Aktienmärkte! Hier zwei Bemerkungen zu diesem Thema. Zunächst einmal ist eine Inflation, die leicht von ihrem Ziel abweicht, keine entscheidende Tatsache für die Aktienmärkte. Was für Aktienanleger zählt, ist die Vermeidung einer Hyperinflation oder einer Deflation. Und mit einer Kerninflation von 2,8%, die in den USA immer noch leicht rückläufig ist, bleibt die Tendenz gut. In der Eurozone ist der Rückgang deutlicher, da die jährliche Inflationsrate im März auf 2,4% gefallen ist und damit sehr nahe am Ziel liegt. Zweitens ist die zeitliche Verschiebung von Zinssenkungen historisch gesehen positiv für den Aktientrend, auch wenn dies kontraintuitiv erscheint. Wir hatten diesen Muster bereits in einer Analyse Anfang 2019 erkannt: Je länger die Pause, desto besser! Tatsächlich tendieren die Märkte historisch gesehen dazu, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, solange die Fed die Leitzinsen unverändert lassen kann, insbesondere wenn die Pause länger als sechs Monate andauert. Dies lässt sich durch das anhaltende Wachstum der Wirtschaft und der Unternehmen erklären.
exponentia - World Opportunities INFLATION UND ZINSSÄTZE: JE LÄNGER DIE (ZINS-)PAUSE DESTO BESSER! Zweifellos haben die letzten drei monatlichen Inflationszahlen aus den USA die Stimmung zunächst gedämpft, da sie über den Erwartungen lagen. Und genau diese Daten trugen dazu bei, dass die ursprünglich für März erwarteten Zinssenkungen um mehrere Monate, vielleicht auf Juni, verschoben wurden. Aber es waren nur die Prognostiker, die litten, nicht die Aktienmärkte! Hier zwei Bemerkungen zu diesem Thema. Zunächst einmal ist eine Inflation, die leicht von ihrem Ziel abweicht, keine entscheidende Tatsache für die Aktienmärkte. Was für Aktienanleger zählt, ist die Vermeidung einer Hyperinflation oder einer Deflation. Und mit einer Kerninflation von 2,8%, die in den USA immer noch leicht rückläufig ist, bleibt die Tendenz gut. In der Eurozone ist der Rückgang deutlicher, da die jährliche Inflationsrate im März auf 2,4% gefallen ist und damit sehr nahe am Ziel liegt. Zweitens ist die zeitliche Verschiebung von Zinssenkungen historisch gesehen positiv für den Aktientrend, auch wenn dies kontraintuitiv erscheint. Wir hatten diesen Muster bereits in einer Analyse Anfang 2019 erkannt: Je länger die Pause, desto besser! Tatsächlich tendieren die Märkte historisch gesehen dazu, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, solange die Fed die Leitzinsen unverändert lassen kann, insbesondere wenn die Pause länger als sechs Monate andauert. Dies lässt sich durch das anhaltende Wachstum der Wirtschaft und der Unternehmen erklären.
