„US-Aktien meide ich schon seit geraumer Zeit“

Simon Weishar ist zweifelsohne einer. Sein Track Record mit dem wikifolio Szew Grundinvestment reicht bis ins Jahr 2014 zurück. Damit ist er fast von Anfang an mit von der Partie. Aktuell belegt er Platz 4 der wikifolio Rangliste. Mit Szew Grundinvestment kommt er auf eine durchschnittliche Performance von gut 24 % pro Jahr. Auf Jahressicht liegt das wikifolio 49 % im Plus und notiert damit auf Allzeithoch. Sowohl den Dax als auch den Nasdaq 100 schlägt er damit locker – auf Jahressicht und seit wikifolio-Erstellung.

Die Risiken der US-Politik unter Präsident Donald Trump für Wirtschaft und die Börse seien nicht zu unterschätzen – auch für die USA, sagt Weishar: „Aus meiner Sicht pokert Trump aktuell, um aus einer Position der Stärke die Situation für die USA weiter zu verbessern. Bisher ging die Taktik auf, aber er geht auch ein hohes Risiko ein, dass ein Verhandlungspartner nicht direkt nachgibt und er durch seine Zölle die Inflation beflügelt.“ Dadurch würden die Zinsen steigen und die Aktienbewertungen vermutlich leiden, so der Trader: „Gleichzeitig würde es die Schuldenproblematik der USA verschärfen und eine Abwertung des US-Dollars wahrscheinlicher machen, was für Anleger außerhalb der USA einen doppelt negativen Effekt hätte.“

Den US-Aktienmarkt meidet Weishar aber ohnehin – und zwar schon seit geraumer Zeit, wie er erklärt: „Die Bewertungen dort sind mir insgesamt zu hoch, sie lassen kaum Spielraum für negative Entwicklungen. Seit Trump die Wahl gewonnen hat, sind einerseits die Bewertungen weiter gestiegen, die genannten Risiken aber auch, so dass ich nun noch weniger Grund sehe in US-Aktien zu investieren.“

Also setzt der Trader auf deutsche Aktien? Nicht wirklich. Mit einer Ausnahme: Der deutsche Logistikkonzern Eurokai kommt im wikifolio Szew Grundinvestment aktuell auf einen Depotanteil von 11,8 % - und belegt damit Platz 2. Das war’s dann aber auch schon mit dem „Home Bias“.

Warum eigentlich? „Für deutsche Aktien insgesamt bin ich weiterhin noch nicht optimistisch. Die Herausforderungen und der Standortnachteil in Sachen Bürokratie, Löhne und Energie werden immer deutlicher. Vor allem die Unternehmen, die im direkten Wettbewerb mit Unternehmen z.B. aus China stehen, dürften es insgesamt schwer haben. Viele Aktien in Deutschland sehen nicht teuer aus, aber wenn sich die Lage nicht verbessert, sehe ich hier dennoch wenig Chancen.“

Im Umkehrschluss bedeutet das aber auch, dass sich interessante Chancen ergeben könnten, sobald sich die politischen Rahmenbedingungen für die Unternehmen deutlich verbessern. Hoffen kann man wohl, sehr wahrscheinlich ist das unmittelbar aber nicht, so Weishar: „Ich halte die politische Situation aktuell für zu verfahren, als dass hier schnell Besserung eintreten könnte.“

Wenn also nicht in US-Aktien investiert wird und auch deutsche Papiere laut dem Trader größtenteils (noch) nicht interessant sind, worauf setzt Weishar dann? Auf Aktien mit attraktivem Chance/Risiko-Profil. Und die kommen für ihn derzeit u.a. aus Brasilien, Kolumbien oder auch Mexiko. Dabei ist sich Weishar bewusst, dass auch diese Länder politische und makroökonomische Herausforderungen zu meistern haben: „Die Märkte litten vor allem darunter, dass sie bei der letzten Wahl eine eher linksgerichtete Regierung erhalten haben. Bisher haben sich viele Befürchtungen dahingehend aber nicht bewahrheitet und im nächsten Jahr gibt es in Brasilien und Kolumbien bereits die nächsten Wahlen, bei denen ein Politikwechsel erwartet wird.“ Gleichzeitig sind die Bewertungen laut dem Trader in diesen Märkten vergleichsweise sehr niedrig: „Dort werden mir die vorhandenen Risiken zu stark eingepreist, während sie in den USA eher ausgeblendet werden.“

Zum einfachen Nachmachen eignet sich Weishars Strategie nicht. Denn er überprüft jedes seiner Unternehmen genau auf die Eignung fürs Depot. Dafür bedient er sich der Fundamentalanalyse und bringt viele Jahre Börsenerfahrung mit. Seine Top-Holdings im wikifolio sind aktuell auch seine Top-Picks: „Mein offensiver Favorit ist Inter&Co , mein defensiver Favorit ist Eurokai .“ Immerhin: Das einzige deutsche Unternehmen im wikifolio ist aus Weishars Sicht auch besonders attraktiv.

„Eurokai hält mehrere Beteiligungen an deutschen und internationalen Hafen- und Terminalbetreibern. Schaut man auf verschiedene Kennzahlen wie Umsatz-, Gewinn- oder Containerumschlagsmultiple, so ist Eurokai gegenüber anderen Konkurrenten deutlich unterbewertet“, erklärt Weishar. Das könnte sich noch im laufenden Jahr ändern: „Nachdem der Schweizer Schifffahrts- und Logistikkonzern MSC beim Hamburger Hafen HHLA eingestiegen ist, haben die großen Wettbewerber Maersk und Hapag Lloyd ihre Routen neu geordnet und der große Gewinner scheint Eurokai mit seinen Terminals zu sein.“ Weishars Fazit: „Ich gehe davon aus, dass wir bei Eurokai deutlich steigende Gewinne und damit auch einen anziehenden Aktienkurs sehen werden.“

Und was ist mit der brasilianischen Digitalbank Inter&Co, die mit einem Depotanteil von aktuell 12,6 % das Schwergewicht im wikifolio ist? „Inter&Co spielt in vielen Bereichen eine Vorreiterrolle und ist bei der Entwicklung zu einer Finanz-Super-App im fortgeschrittenen Stadium. Das Wachstum ist schnell. Obwohl man bereits knapp 35 Millionen Nutzer hat, gewinnt man pro Quartal mehr als eine Million Neukunden hinzu. Zuletzt konnte der Umsatz um über 30 % gesteigert werden und soll noch für viele weitere Jahre deutlich zweistellig wachsen.“ Auch die Bewertung ist laut Weishar attraktiv: „Im Vergleich zur hier bekannteren Nubank ist Inter&Co stark unterbewertet. Unter dem Strich ist die Aktie für dieses Jahr mit einem KGV von unter 10 bewertet und daher für mich eine längerfristig interessante Chance.“

Die Top-Picks wären geklärt, bleibt die Frage, wie es an den Börsen allgemein 2025 weitergehen wird. Der Trader summiert: „Während die Märkte in den letzten Jahren insgesamt gut liefen, gehe ich davon aus, dass wir in diesem Jahr nicht so eine starke Marktbreite haben werden und die richtige Aktienauswahl wichtiger wird, um eine gute Performance zu erzielen.“ Stock Picking müsste man können. Weishar kann’s – zumindest gemessen an den letzten 10 Jahren. Es folgt eine freundliche Erinnerung an den Disclaimer: Von vergangener Performance kann nicht auf die zukünftige geschlossen werden.

Disclaimer: Jedes Investment in Wertpapiere und andere Anlageformen ist mit diversen Risiken behaftet. Es wird ausdrücklich auf die Risikofaktoren in den prospektrechtlichen Dokumenten der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft (Endgültige Bedingungen, Basisprospekt nebst Nachträgen bzw. den Vereinfachten Prospekten) auf www.wikifolio.com, www.ls-tc.de und www.ls-d.ch hingewiesen. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die Performance der wikifolios sowie der jeweiligen wikifolio-Zertifikate bezieht sich auf eine vergangene Wertentwicklung. Von dieser kann nicht auf die künftige Wertentwicklung geschlossen werden. Der Inhalt dieser Seite stellt keine Anlageberatung und auch keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.