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Mein erster Aktienkauf liegt über dreißig Jahre zurück und mit kurzen Unterbrechungen war ich mehr oder weniger stets an der Börse aktiv. Über die Jahrzehnte mit diversen Investment- oder zu Beginn auch Spekulationsstrategien hat sich mehr und mehr der konservative, wertorientierte Anlagestil herauskristallisiert, dem ich heute folge. Für mich stellt ein Aktienkauf die langfristige Beteiligung an einem Unternehmen und dem zukünftigen Unternehmenserfolg dar.
Als promovierter Naturwissenschaftler gehe ich gerne den Dingen auf den Grund und suche beständige Zusammenhänge und Muster der Vergangenheit, die eine Prognose für die Zukunft erlauben. Dies hat zur Entwicklung des PurKonInvest-Bewertungsmodells geführt.
Eine Anlageentscheidung für den Kauf oder Verkauf erfolgt nach dem PurKonInvest-Bewertungsmodell in zwei Schritten. Am Anfang steht eine gründliche Analyse des einzelnen Unternehmens (konsequenter bottom-up Ansatz) und seiner Kennzahlen. Nur solide, in der Vergangenheit erfolgreiche Unternehmen mit starker Kapitalbasis und überdurchschnittlicher Profitabilität, die bereits langfristig erfolgreich gewirtschaftet haben, kommen in die Auswahlliste als "prinzipiell investitionsfähig". Dabei ist die Branche des Unternehmens von untergeordneter Bedeutung.
Im zweiten Schritt wird anhand des PurKonInvest-Bewertungsmodells der Kauf- und Verkaufskurs der Aktie festgelegt. Die Bewertung der Attraktivität des Unternehmens und des Unternehmenswertes wird entsprechend neuer Unternehmensdaten angepasst.
Kaufkurse sind dann gegeben, wenn nach dem PurKonInvest-Bewertungsmodell langfristig deutlich zweistellige Renditen zu erwarten sind. Verkauft wird, wenn sich die Unternehmenszahlen nachhaltig verschlechtert oder die Aktienkurse derart angezogen haben, dass die längerfristig zu erwartende Rendite unter 6% pro Jahr fällt.
Die "Risikoabsicherung" des Depots liegt also in der Unternehmensauswahl und dem Kaufkurs mit entsprechender Sicherheitsmarge.
In der Theorie ist den meisten Anlegern das richtige Anlageverhalten -billig kaufen und teuer verkaufen- als besonders erfolgreich wohl bekannt, aber die Umsetzung in der Praxis gestaltet sich für viele Anleger extrem schwierig. Bei meinem Agieren am Aktienmakt erlauben mir mein entwickeltes PurKonInvest-Bewertungsmodell und die über jahrzehntelanges Anlegen am Aktienmarkt gelernte Geduld und Disziplin, die beschriebene besonders erfolgversprechende Anlagestrategie konsequent in die Praxis umzusetzen.
Mit der geschilderten Anlagestrategie habe ich für mein eigenes Depot vom 1.1.2009 bis 30.06.2012 eine Rendite von gut 16% pro Jahr erzielt, während der DAX im gleichen Zeitraum jährlich um etwa 8,6% stieg.
Beim Investment nach dem wertorientiert-dynamischen Ansatz werden die Fundamentaldaten Eigenkapitalquote und Eigenkapitalrendite des zurückliegenden Geschäftsjahres mit dem erwarteten KGV verknüpft. Durch die "punktuelle" Betrachtung der Fundamentaldaten und da das KGV stärkeren Schwankungen ausgesetzt ist, ergibt sich ein stärkere Änderung im Ranking der investierbaren Unternehmen. Grundsätzlich bleibt der Ansatz aber wertorientiert. Das bedeutet der Aktienkauf bleibt vom Verständnis her ein Investment in ein Unternehmen und deren Wertentwicklung. Auch bei dem wertorientiert-dynamischen Bewertungsmodell wird in grundsätzlich finanziell starke Unternehmen investiert.
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