"Students learn corporate finance at business schools. They are taught that the whole secret is diversification. But the exact rule is the opposite. The 'know-nothing' investor should practice diversification, but it is crazy if you are an expert. The goal of investment is to find situations where it is safe not to diversify. If you only put 20% into the opportunity of a life-time, you are not being rational. Very seldom do we get to buy as much of any good idea as we would like to."
Charlie Munger
Mein Name ist Franz Bücker und ich lebe im schönen Münsterland.
Mein Interesse für Wirtschaft und Wertpapiere hat sich schon früh entwickelt. Mit 14 Jahren investierte ich zum ersten Mal in Aktien wie Coca-Cola, die ich leider viel zu früh wieder verkauft habe ;-).
Angetrieben von der Suche nach nach einem tieferen Verständnis für die komplexe Welt der Wirtschaft habe ich mich für ein BWL Studium entschieden. Hier lernte ich viel, aber zu meiner Überraschung legten die nobelpreisgekrönten Theorien zum Aktienmarkt nahe, dass sich das intensive Engagement an der Börse nicht lohnen könne, da Überrenditen grundsätzlich nicht möglich seien.
Glücklicherweise habe ich dann von einem Menschen erfahren, der seit Jahrzehnten genau das Gegenteil davon bewies: der legendäre Investor Warren Buffett. Ich beschäftigte mich intensiv mit Buffett und seiner Anlagephilosophie und verschlang alles, was ich hierzu finden konnte. Bei Buffett und seinem Partner Charlie Munger spricht aus jedem Satz zur Wirtschaft deutlich vernehmbar die klare Stimme der Vernunft! Und so machte ich mich auf, ihr zu folgen.
Beispielsweise verwarf ich sodann die akademische Idee, dass Volatilität ein gutes Maß für Risiko ist. Volatilität ist aber nichts anderes als ein Maß für die Schwankungsintensität eines Kurses. Sie läßt sich leicht berechnen, wie es übrigens auch in ähnlicher Form mit dem Risikofaktor im wikifolio geschieht, der als Warnhinweis für Anleger propagiert wird. Allerdings sagt die Volatilität leider nichts darüber aus, wie hoch die Gefahr ist, tatsächlich Geld zu verlieren. Bildlich gesprochen beschreibt Volatilität nicht, ob der Weg schnell und sicher zum Ziel führt, sondern sie misst, wie holprig die Fahrt ist.
Buffett sagt dazu Folgendes:
http://www.businessinsider.com/warren-buffett-on-risk-and-volatility-2015-4?IR=T
Wenn nun die Volatilität der Kurse als Kriterium für das Investieren keine große Rolle spielt, weil der Anleger sich psychisch darauf eingestellt hat, stärkere Schwankungen zu akzeptieren, eröffnen sich sogleich neue Möglichkeiten für die strategische Zusammenstellung des Portfolios.
Es ist eine unverzichtbare Voraussetzung für den Ansatz des Focus Investings, den ich verfolge.
Das Ziel des Focus Investings ist, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Die Idee ist, dass der Anleger nur die aussichtsreichsten Aktien auswählt und sich bei der Zusammensetzung des Portfolios auf eine sehr begrenzte Anzahl an Wertpapieren konzentriert. Die konkrete Anzahl der Werte ist natürlich von Anleger zu Anleger verschieden, aber eine Zahl zwischen 4 und 10 Werten erscheint mir durchaus erfolgversprechend.
Warren Buffett hat hierzu einmal angemerkt, dass in der Wirtschaft einige Menschen große Reichtümer erworben haben, die ihr ganzes Vermögen in nur ein einziges Unternehmen investiert haben (siehe Sam Walton, Bill Gates, Jeff Bezos). Von Charlie Munger ist bekannt, dass er sich früher bei der Zusammensetzung seines Aktienportfolios mit nur drei Werten wohl gefühlt hat.
Eine sehr gute Erklärung der Anlagephilosophie Focus Investings findet sich in Robert Hagstroms Buch
„Focus Investing: The Warren Buffett Way“
Hier ist ein Auszug, der die Idee wunderbar auf den Punkt bringt:
http://capitalismmagazine.com/2006/06/focus-investing-the-warren-buffett-way/
Mein Ziel ist es, über langfristige Zeiträume (das heißt über eine Zeitspanne von mindestens fünf Jahren) eine anständige Rendite zu erwirtschaften, die höher liegt als die des Deutschen Aktienindexes (DAX). Der DAX-Eröffnungskurs am 15. Januar 2016 (Start des Wikifolios) betrug 9778,36 Punkte.
Erklärung:
Ich weise auf die Möglichkeit hin, dass ich die in diesem wikifolio enthaltenen Werte auch in meinem privaten Depot halte.
mehr anzeigen
