Corestate Capital und die positive Seite von Hedgefonds-Attacken

Köngeters ( joibaer ) aktueller Kommentar lässt aufhorchen: „Weiterhin fällt auf, dass sich zunehmend Hedgefonds am deutschen Aktienmarkt engagieren und mit dem Shorten (Leerverkaufen) von Aktien auf fallende Kurse spekulieren, um damit Geld zu verdienen. Solche Mitteilungen werden dann auch gerne mit militaristischen Superlativen gespickt, um die gewünschte Wirkung zu erzielen - dass viele Anleger die Aktien verkaufen oder es den Hedgefonds nachmachen und ebenfalls leerverkaufen. So kann ein Aktienkurs innerhalb nur weniger Stunden zweistellige Prozente verlieren.“

Dass diese Beobachtung nicht aus der Luft gegriffen ist, zeigt das Beispiel der im SDAX gelisteten Aktie von Corestate Capital . Der Titel war am vergangenen Mittwoch um 30 Prozent abgestürzt, nachdem Muddy Waters eine Leerverkaufsposition von 0,5 Prozent eröffnet hatte. Der als angriffslustig geltende kalifornische Hedgefonds von Carson Block ist unter anderem dadurch bekannt geworden, dass er bereits 2015 vor finanziellen Problemen beim französischen Supermarktbetreiber Groupe Casino und dessen Muttergesellschaft Rallye gewarnt hatte. Letztere musste in diesem Frühjahr dann tatsächlich Gläubigerschutz beantragen. Im Sommer starteten die Leerverkäufer in London eine Short-Attacke auf Burford Capital, wodurch sich der Aktienkurs erst einmal halbierte. Nun also der Immobilien-Spezialist Corestate Capital.

Der Vorstand von Corestate Capital setzte umgehend zum Gegenangriff an und verkündete, dass das Bestands- und Neugeschäft „auf vollen Touren“ laufe und man daher den Ausblick für 2019 bei Umsatz, EBITDA und bereinigtem Konzernergebnis bestätige. Zudem sei geplant, rund die Hälfte des Gewinns je Aktie als Dividende auszuschütten. Das sorgte an den Märkten erst einmal für eine gewisse Beruhigung. Positiv aufgenommen wurde zudem eine aktuelle Einschätzung der Privatbank Hauck & Aufhäuser, die den Kursrutsch als „eine hervorragende Einstiegsgelegenheit für eine attraktive Aktie“ bezeichnet und den SDAX-Wert mit einem Kursziel von 45 Euro zum Kauf empfiehlt. Die im Tief bis auf 25,65 Euro abgestürzte Aktie klettert daraufhin wieder über die 30 Euro-Marke.

Bei wikifolio.com folgte die Mehrzahl der Trader dieser Empfehlung und nahm Corestate Capital ins Portfolio auf - zum Teil allerdings nur als klassische Kurzfrist-Spekulation. Björn Bröcher ( Rogall ) zum Beispiel hat am Mittwoch bei 28,65 Euro zugeschlagen und sich von der Position in mehreren Schritten bis Donnerstagvormittag wieder getrennt. Für sein wikifolio Aktien-Werte und Trading verbuchter er dabei Gewinne zwischen drei und 6,5 Prozent. Die Jahresperformance des Musterdepots konnte er dadurch auf rund 14 Prozent ausbauen. Das wikifolio liegt seit dem Start vor fünf Jahren mit 95 Prozent im Plus. Die Haltedauer seiner Investments soll „grundsätzlich langfristig ausgelegt sein, kann sich beim Trading aber auch auf wenige Stunden / Tage verringern“. Genau das ist bei der Immobilienaktie diesmal der Fall gewesen.

Michel Tesmar ( Mitsch ) fährt bei Corestate in seinem seit Juni 2014 mit 66 Prozent vorne liegenden wikifolio SmallCap Dividende Plus eine andere Strategie. Seit November 2017 (damals war die Aktie auf über 50 Euro gestiegen) ist er hier bereits investiert und hat seitdem immer mal wieder nachgekauft. Trotz zwischenzeitlicher Teilverkäufe ist der Nebenwert mit einem Depotanteil von 16 Prozent klar das Schwergewicht in dem Musterdepot. Den Absturz am Mittwoch nutzte er aus, um die Position noch weiter zu vergrößern. Kommentiert wurde das nicht, aber Ende April hatte er nach der Hauptversammlung des Unternehmens bei Kursen von 36 Euro folgenden Post abgesetzt: „Ich denke, dass wir mit Corestate in Zukunft noch eine Menge Freude haben werden. Die Bewertung ist einfach viel zu gering.“ Die Freude wird sich in der vergangenen Woche zwar in Grenzen gehalten haben. Seine Überzeugung hat der studierte Wirtschaftsingenieur deshalb aber nicht verloren.

Der zu Beginn des Textes zitierte Joachim Köngeter ist bei Corestate Capital über seine beiden Real-money-wikifolios Tradingchancen deutsche Aktien und Tradingchancen dt. Nebenwerte übrigens auch (weiterhin) investiert.

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